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紙業(yè) 利好因素被抵消

    人民幣升值將降低木漿和廢紙的進口成本，使以進口木漿和廢紙為原材料的企業(yè)受益明顯，所以人民幣升值將降低業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本。在造紙生產(chǎn)成本構成中，以木漿為主要原材料的企業(yè)，木漿占其生產(chǎn)成本比例約為65%至75%。匯改之初，不少紙業(yè)公司曾經(jīng)欣喜過，認為自己肯定是即得利益者。

    人民幣升值對造紙行業(yè)來說是利好消息。實際上這只說對了一半。”海通證券造紙行業(yè)分析師趙濤說。他分析道，人民幣升值對造紙企業(yè)的影響要從正反兩個方面來把握。從正面來看，人民幣升值導致進口原材料價格下降，進而使生產(chǎn)成本下降。但是，從反面來看，紙漿的價格一直在高位運行。由于“中國因素”的支撐，在可預見的時間內(nèi)不會掉下來；同時，中國造紙市場是一個開放的市場，人民幣升值同樣會導致外國產(chǎn)品價格的下降，這樣，中國造紙企業(yè)終端產(chǎn)品的價格也難以提升。所以，綜合正反兩方面的因素，人民幣升值給紙業(yè)帶來的利好因素就被抵銷掉了。

    人民幣升值初期，有人認為進口紙將更具價格優(yōu)勢，對國產(chǎn)紙會有沖擊，國產(chǎn)紙廠商曾有一定恐慌。深銀萬國分析師姚宗輝說，“其實不然”。由于我國造紙行業(yè)供需缺口明顯，“原料在外，市場在內(nèi)”，加之新聞紙、銅版紙目前尚處在反傾銷保護期，人民幣小幅升值不足以激起國際市場對華的銷售熱情，負面沖擊較為有限。一年多的事實證明，也是的確如此。

    印刷 外向型企業(yè)略有影響

    國內(nèi)印刷企業(yè)對人民幣升值反映平平。一家印刷廠的負責人告訴記者，“人民幣剛升值時有人說，人民幣值錢了，進口紙漿就便宜了，紙價就便宜了，印刷成本也就低了，當時業(yè)內(nèi)有些人也很樂觀。但其實到現(xiàn)在也沒看出來我們的印刷成本降低了”。記者采訪了京城幾家大型出版社的出版印制部負責人，他們也表示，“到目前為止，還沒看到什么太大影響”。

    東莞負責印刷的黃科長表示：“我們這邊外向型印刷企業(yè)較多，臺資、港資企業(yè)也較多，多數(shù)印刷產(chǎn)品用于出口，人民幣升值使得我們的印刷企業(yè)相對來說負擔增大了。”他解釋道，由于人民幣比港幣貴了，以前100萬港幣能做的事，現(xiàn)在可能就做不了了；對出口產(chǎn)品而言，同樣能賣到100萬美元，但人民幣升值后，我們的產(chǎn)品等于降價了。

    設備 免稅政策更受關注

    人民幣升值有利于降低造紙業(yè)的進口設備采購成本，隨著我國造紙行業(yè)近幾年迅猛增長，生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結構快速提升。自2000年以來，全球大型紙機的訂單每三臺中就有兩臺來自中國。業(yè)內(nèi)專家早就指出，“人民幣升值將直接降低我國造紙設備的進口成本”。

    既然如專家分析紙業(yè)印刷設備成本降低，那么設備生產(chǎn)商的業(yè)績一定會一路飄紅嘍！曼羅蘭中國有限公司唐建國說：“我們還沒有看到。”他說：“我國印刷設備許多都是從歐洲進口，人民幣升值了，歐元也升值了，兩者相抵，對印刷設備價格沒什么影響。”“人民幣升值與否我們并不關心，現(xiàn)在好多進口印刷設備公司的業(yè)務都處在停滯狀態(tài)，大家都在等待進口印刷設備免稅政策的出臺。”

    股市 受大盤影響更大

    我國目前已經(jīng)是世界上僅次于美國的第二大紙品消費國。最近幾年我國紙和紙板產(chǎn)量、消費量一直保持在每年8%左右的較大增長速度。人民幣升值將降低木漿和廢紙的進口成本，使以進口木漿和廢紙為原材料的企業(yè)受益明顯。所以匯改之后，許多證券公司都曾認為，隨著人民幣的升值，造紙類上市公司尤其是對進口紙漿和廢紙依賴度高的公司，其業(yè)績將會出現(xiàn)明顯的提升。對此，趙濤表示：“理論上是這樣的，但人民幣升值對造紙行業(yè)的業(yè)績利好并不像外界想象得那么大，實際上的影響很有限。”他說：“雖然今年紙業(yè)印刷業(yè)上市公司股價一路飄紅，但其受大盤的影響遠遠大于人民幣升值的影響”。